Bởi Howard Schneider
Ngày 28 tháng 8 năm 2023 8:46 sáng EDT Đã cập nhật 2 giờ trước
JACKSON HOLE, Wyoming, ngày 28 tháng 8 (Reuters) – Mức nợ các chính phủ kỷ lục, căng thẳng địa chính trị đe dọa chia rẽ hệ thống thương mại toàn cầu và khả năng duy trì mức tăng năng suất yếu có thể khiến thế giới phải gánh chịu một tương lai tăng trưởng chậm, cản trở sự phát triển trong một số quốc gia ngay cả trước khi nó bắt đầu.
Quan điểm tỉnh táo đó về nền kinh tế toàn cầu hậu đại dịch xuất hiện từ nghiên cứu do Cục Dự trữ Liên bang Thành phố Kansas tổ chức và được tranh luận ở đây vào cuối tuần qua. Nó khám phá các vấn đề như triển vọng đổi mới công nghệ, nợ công và tình trạng thương mại quốc tế tại thời điểm Nga xâm chiếm Ukraine và xung đột giữa Mỹ và Trung Quốc đã làm xói mòn một thỏa thuận toàn cầu rộng rãi một thời, ít nhất là về mặt lý thuyết, thúc đẩy dòng chảy tự do của hàng hóa và dịch vụ.
“Các quốc gia hiện đang ở trong một môi trường mong manh hơn. Họ đã sử dụng rất nhiều nguồn tài chính của mình để đối phó với đại dịch…Sau đó, bạn có các lực lượng do chính sách điều khiển, sự phân mảnh về địa kinh tế, căng thẳng thương mại, sự tách rời giữa phương Tây và Trung Quốc, “Nhà kinh tế trưởng của Quỹ Tiền tệ Quốc tế Pierre-Olivier Gourinchas cho biết trong một cuộc phỏng vấn bên lề hội nghị thường niên của Fed tại đây. “Nếu chúng ta đạt đến điểm mà một phần thế giới bị mắc kẹt mà không bắt kịp và có lượng dân số lớn, điều đó sẽ tạo ra áp lực nhân khẩu học và áp lực di cư to lớn.”
Gourinchas cho biết có khả năng tăng trưởng toàn cầu sẽ đạt xu hướng khoảng 3% hàng năm, một con số thấp hơn nhiều so với mức trên 4% được thấy khi những tiến bộ nhanh chóng của nền kinh tế Trung Quốc đã thúc đẩy sản lượng toàn cầu cao hơn và điều mà một số nhà kinh tế coi là suy thoái biên giới trong một thế giới tăng trưởng nhanh chóng, vẫn có thể đạt được ở các nước lớn, kém phát triển.
Nhưng trong nền kinh tế đại dịch mới nổi, “môi trường tăng trưởng toàn cầu trở nên rất thách thức”, Maurice Obstfeld, cựu chuyên gia kinh tế trưởng của IMF và hiện là thành viên tại Viện Kinh tế Quốc tế Peterson ở Washington, cho biết.
Trung Quốc hiện đang phải đối mặt với những vấn đề kinh tế kinh niên cùng với dân số ngày càng thu hẹp. Các chính sách công nghiệp mới nổi ở Mỹ và các nơi khác đang sắp xếp lại chuỗi sản xuất toàn cầu theo những cách có thể bền vững hơn hoặc phục vụ mục đích an ninh quốc gia nhưng cũng kém hiệu quả hơn.
Hội nghị chuyên đề này là một trong những nỗ lực lớn đầu tiên nhằm đánh giá sự phát triển kinh tế dài hạn sau đại dịch và trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng sau nhiều năm mà các quan chức ban đầu chỉ bận tâm đến việc chống lại chính Covid-19, sau đó phải tập trung vào sự bùng phát toàn cầu của dịch bệnh lạm phát.
Các nhà kinh tế và các nhà hoạch định chính sách ở đây dường như có sự đồng thuận gần như đồng thuận rằng hai xu hướng từ trước đại dịch, đều có tác động đến tăng trưởng toàn cầu, đã trở nên trầm trọng hơn do cuộc khủng hoảng sức khỏe và các sự kiện gần đây khác.
Sau khi tăng vọt trong Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 15 năm trước, tỷ lệ nợ công trên sản lượng kinh tế thế giới đã tăng từ 40% lên 60% do chi tiêu cho đại dịch và hiện có khả năng ở mức mà việc giảm nợ nghiêm trọng là không khả thi về mặt chính trị, Serkan Arslanalp, nhà kinh tế học tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Barry Eichengreen, giáo sư kinh tế tại Đại học California, Berkeley, đã viết trong một bài báo.
Họ cho biết, tác động của nợ công “ở đây” khác nhau tùy theo quốc gia, với các quốc gia có nợ cao hơn nhưng thu nhập cao hơn như Mỹ có thể sẽ gặp khó khăn theo thời gian, trong khi các quốc gia nhỏ hơn có thể phải đối mặt với khủng hoảng nợ trong tương lai hoặc hạn chế ràng buộc tài chính. .
Giáo sư kinh tế Eswar Prasad của Đại học Cornell cho biết, trên toàn cầu, hậu quả có thể nghiêm trọng nếu việc vay nợ công hướng nguồn vốn từ các quốc gia vẫn có dân số ngày càng tăng và nền kinh tế kém phát triển hơn.
Ông nói: “Điều này đặt chúng ta vào một khung cảnh ảm đạm khi nghĩ về những khu vực trên thế giới giàu lao động nhưng lại nghèo vốn”. Trong khi dân số của các quốc gia lớn ở châu Âu, Nhật Bản, Trung Quốc và Mỹ đều đang già đi thì một số quốc gia châu Phi như Nigeria vẫn tiếp tục tăng nhanh.
‘Một thời gian cởi mở hơn’
Xu hướng khác trước đại dịch vẫn tồn tại và ngày càng gia tăng là sự cởi mở ngày càng tăng đối với các chính sách, từ thuế quan bảo hộ hoàn toàn được áp đặt dưới thời cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump cho đến nỗ lực của chính quyền Biden nhằm thúc đẩy việc sản xuất những thứ như chip máy tính quay trở lại Mỹ.
Chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế Nhà Trắng Jared Bernstein cho biết tại hội nghị chuyên đề rằng các chính sách công nghiệp của chính quyền Biden không nhất thiết phải thiên về ủng hộ hay chống lại thương mại quốc tế nhiều hơn, vì nhiều hàng hóa trung gian cần thiết để sản xuất chip silicon chẳng hạn sẽ được nhập khẩu.
Bernstein nói trong một cuộc thảo luận: “Theo quan điểm của tôi, các chiến lược mà chúng tôi đang theo đuổi bất chấp rất nhiều lời lẽ gay gắt không hàm ý nhiều hơn hoặc ít hơn về thương mại”.
Những người khác lưu ý rằng cuộc xâm lược Ukraine của Nga và sự tách biệt nhanh chóng của mạng lưới điện châu Âu khỏi năng lượng của Nga đã phá vỡ một trong những nguyên tắc then chốt đằng sau sự lan rộng của toàn cầu hóa: Thương mại sẽ tạo ra các mối quan hệ đối tác lâu bền, nếu không muốn nói là các đồng minh hoàn toàn.
Ben Broadbent, phó thống đốc Ngân hàng Anh, cho biết: “Tôi vẫn nhớ một thời, có lẽ là một thời còn ngây thơ hơn… khi giao thương nhiều hơn sẽ tạo ra bạn bè”.
Nhưng Tổng Giám đốc Tổ chức Thương mại Thế giới Ngozi Okonjo-Iweala cho biết trong khi đại dịch đặt ra những vấn đề hợp lý xung quanh khả năng phục hồi nguồn cung toàn cầu, đặc biệt đối với các mặt hàng nhạy cảm như dược phẩm, động thái sắp xếp lại mô hình sản xuất toàn cầu có nguy cơ để lại cơ hội tăng trưởng.
Bà nói: “Từ quan điểm chính trị, bạn có thể hiểu rằng thật hấp dẫn khi nói rằng chúng tôi nhìn thấy những lỗ hổng nên chúng tôi sẽ cố gắng hợp tác kinh doanh với những người có cùng giá trị như chúng tôi”. Nhưng bất kể chiến lược nào – “nearshoring”, “friendshoring”, “reshoring” – cô ấy lập luận rằng “có lẽ bạn cần phải tiến xa hơn một chút…Nếu bạn định đa dạng hóa bằng mọi cách…hãy truyền bá nó đến những người đã từng tham gia ở bên lề của hệ thống toàn cầu.”
Bà lưu ý: “Những người bạn có thể thay đổi, một tuyên bố rõ ràng vào thời điểm Trump, người nhắm đến thuế quan đối với châu Âu, đang tái tranh cử và gần đây đã đưa ra ý tưởng về một loại thuế tổng thể đối với hàng nhập khẩu.
Nếu có một điểm sáng tiềm năng, đó là cuộc thảo luận về những tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo như một động lực có thể mang lại năng suất cao hơn.
Tuy nhiên, ngay cả điều đó cũng đã được cân nhắc trước những thiệt hại có thể xảy ra mà công nghệ có thể gây ra và so với những kết quả nghiên cứu cho thấy sự đổi mới ngày càng khó khăn hơn theo cấp số nhân.
Thậm chí xa hơn thế, bất kỳ lợi ích nào cũng có thể đến chậm.
Nela Richardson, nhà kinh tế trưởng của bộ xử lý bảng lương ADP, cho biết: “Tôi nghĩ ChatGPT giống như Peloton,” khi so sánh nhà cải tiến AI với nhà sản xuất hệ thống xe đạp tập thể dục cao cấp. “Bạn có thể đặt bao nhiêu tùy thích trong văn phòng tại nhà. Nếu không có nghĩa là mọi người sẽ sử dụng nó.”
Báo cáo của Howard Schneider; Chỉnh sửa bởi Dan Burns và Andrea Ricci
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc ủy thác của Thomson Reuters.
Thomson Reuters
Phụ trách Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, chính sách tiền tệ và nền kinh tế, tốt nghiệp Đại học Maryland và Đại học Johns Hopkins với kinh nghiệm làm phóng viên nước ngoài, phóng viên kinh tế và nhân viên địa phương của tờ Washington Post.
